ํ์์ํ์ ์ดํด: ์ ์์ ์์ฅ์์์ ์ญํ


Intro
ํ์์ํ, ๋๋ derivatives๋ ๊ธ์ต ์์ฅ์์ ์ค์ํ ์ญํ ์ ์ํํฉ๋๋ค. ์ด๋ค์ ํน์ ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ ๋ฐ๋ผ ๊ฐ์น๋ฅผ ๊ฐ๋ ๊ธ์ต ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ๊ธฐ๋ณธ์ ์ผ๋ก ํ์์ํ์ ๊ทธ ์์ฒด๋ก๋ ์์ฐ์ด ์๋, ๋ค๋ฅธ ์์ฐ์ ๋ํ ๊ฑฐ๋์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ํ๋ค์ด ์ด๋ป๊ฒ ์๋ํ๋์ง, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ ๋ง์ ํฌ์์๋ค์ด ์ด๋ค์ ์ฌ์ฉํ๋์ง๋ฅผ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ ํ์์ ์ ๋๋ค. ํนํ, ์ต๊ทผ ๊ธ์ต ์์ฅ์์๋ ์ํธํํ์์ ๊ด๊ณ๊ฐ ๋์ฑ ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ๊ณ ์๋๋ฐ, ์ด๋ ์๋ก์ด ํฌ์ ์ ๋ต์ ์ด์ด์ค ์ ์์ต๋๋ค.
์ต์ ์ํธํํ ํธ๋ ๋
๊ธ๋ก๋ฒ ์์ฅ ๋ณํ
์ํธํํ์ ์ธ๊ธฐ๋ ๋ ๋ก ๋์์ง๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ก ์ธํด ๊ธ๋ก๋ฒ ๊ธ์ต ์์ฅ์์์ ํ์์ํ ์ฌ์ฉ์ด ์ฆ๊ฐํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋นํธ์ฝ์ธ๊ณผ ์ด๋๋ฆฌ์ ๊ฐ์ ๊ธฐ์กด ์ํธํํ๋ค์ ๋ณ๋์ฑ์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋๊ฐ ํ๋ฐํ ์ด๋ฃจ์ด์ง๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ ์ ์๋ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ํ, ํ์์ํ์ ๊ฐ๊ฒฉ ์์น ๋๋ ํ๋ฝ์ ์์ธกํ์ฌ ์ด์ต์ ์ถ๊ตฌํ ์ ์๋ ์๋จ์ผ๋ก ์ฌ๊ฒจ์ง๋๋ค.
๋ํ, ๊ฐ ๊ตญ๊ฐ์ ๊ท์ ํ๊ฒฝ๋ ์ด ์์ฅ์ ํฐ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น๊ณ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋ฏธ๊ตญ๊ณผ ์ ๋ฝ์์๋ ์ํธํํ์ ๋ํ ๊ท์ ๊ฐ ์ ์ ๋ ์๊ฒฉํด์ง๋ฉด์ ํ์์ํ์ ์ค๊ณ์ ๊ฑฐ๋ ๋ฐฉ์์ ๋ณํ๊ฐ ์๊ธฐ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์์๋ค์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ๋ ๋ง์ ๋์ ๊ณผ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
์ ์ ์ฝ์ธ ๋ถ์
์ ๊ท ์ํธํํ๊ฐ ์์ฅ์ ๋ฑ์ฅํ๋ฉด์, ์ด๋ก ์ธํ ํ์์ํ์ ํ์์ฑ๋ ์ฆ๊ฐํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ ์ ์ฝ์ธ๋ค์ ๋ถํ์ค์ฑ์ด ํฌ์ง๋ง, ๋์์ ๋์ ์์ต ๋ฅ ์ ์ ๊ณตํ ๊ฐ๋ฅ์ฑ๋ ์๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ํฌ์์๋ค์ ๋ณ๋์ฑ์ ๋ํ ๋ค์ํ ์ ๊ทผ ๋ฐฉ์์ ํ์ํ ์ ์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด, ์ด๋ฐ ์ ์ ์ฝ์ธ๋ค ์ค ์ด๋ค ๊ฒ์ด ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ๊ณ ์์๊น์? ๋ช ๊ฐ์ง ์ต๊ทผ์ ์๋ฅผ ์ดํด๋ณด๋ฉด:
- ํด์นด๋ท (Polkadot): ์๋ก ๋ค๋ฅธ ๋ธ๋ก์ฒด์ธ ๊ฐ์ ์ํธ์ด์ฉ์ฑ์ ๋ชฉํ๋ก ํ๋ ํ๋ซํผ์ผ๋ก, ํฌ์์๋ค์ ๊ด์ฌ์ ๋๊ณ ์์ต๋๋ค.
- ์๋ผ๋ (Solana): ๋น ๋ฅธ ๊ฑฐ๋ ์๋์ ์ ๋ ดํ ์์๋ฃ๋ก ๋ง์ ํ๋ก์ ํธ์ ํ์ ํ์ฌ ์ฑ์ฅ์ ์ด์ด๊ฐ๊ณ ์์ต๋๋ค.
์ด์ ๊ฐ์ ์ ์ ์ฝ์ธ๋ค์ ๋ํ ๋ถ์์ ํฌ์์๊ฐ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๋ฉฐ ๋ ๋์ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆด ์ ์๋๋ก ๋์์ค ๊ฒ์ ๋๋ค.
ํฌ์ ์ ๋ต ๋ฐ ํ
๊ธฐ๋ณธ์ ๋ถ์ ๋ฐฉ๋ฒ
ํ์์ํ์ ํฌ์ํ ๋๋ ๊ธฐ๋ณธ์ ๋ถ์์ด ์ค์ํฉ๋๋ค. ๊ธฐ๋ณธ์ ๋ถ์์ด๋ ์์ฐ์ ๊ฐ์น๋ฅผ ํ๊ฐํ๊ธฐ ์ํด ์ฌ๋ฌ ๋ฐ์ดํฐ์ ์ ๋ณด๋ฅผ ์ฌ์ฉํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋๋ค. ๋ค์์ ๊ธฐ๋ณธ์ ๋ถ์์์ ๊ณ ๋ คํด์ผ ํ ๋ช ๊ฐ์ง ์์๋ค์ ๋๋ค:
- ๊ฒฝ๊ธฐ ์งํ: ๊ฒฝ์ ์ฑ์ฅ๋ฅ , ์ค์ ๋ฅ , ํตํ์ ์ฑ ๋ฑ์ ์์ฐ์ ๊ฐ์น์ ์ง์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์นฉ๋๋ค.
- ์ฐ์ ๋ํฅ: ํน์ ์ฐ์ ์ ์ฑ์ฅ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด๋ ํ๋ณต์ธ๋ฅผ ๋ถ์ํ์ฌ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค.
๊ธฐ์ ์ ๋ถ์ ๋๊ตฌ
๊ธฐ์ ์ ๋ถ์์ ๊ณผ๊ฑฐ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋๊ณผ ๊ฑฐ๋๋์ ๋ฐํ์ผ๋ก ๋ฏธ๋์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ ์์ธกํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋๋ค. ์๋๋ ์ ์ฉํ ๊ธฐ์ ์ ๋ถ์ ๋๊ตฌ๋ค์ ๋๋ค:
- ์ด๋ ํ๊ท (Moving Averages): ๊ฐ๊ฒฉ ์ถ์ธ๋ฅผ ํ์ธํ๊ณ ์ ์ฌ์ ์ธ ๋งค์ ๋ฐ ๋งค๋ ์ ํธ๋ฅผ ํ์งํฉ๋๋ค.
- RSI (์๋ ๊ฐ๋ ์ง์): ๊ณผ๋งค๋ ๋๋ ๊ณผ๋งค์ ์ํ๋ฅผ ํ๋จํ๋ ๋ฐ ๋์์ ์ค๋๋ค.
"ํ์์ํ์ ๋ํ ์ดํด๋ ๋จ์ํ ํฌ์ ์๋จ์ ๋์ด์ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ๋ฐ ์ ๋ต์ ์ ๊ทผ๋ฒ์ ์ ์ํฉ๋๋ค."
๊ฒฐ๋ก ์ ์ผ๋ก, ํ์์ํ์ ๊ธ์ต ์์ฅ์ ๋ณต์ก์ฑ์ ์ดํดํ๊ณ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ํจ๊ณผ์ ์ผ๋ก ๊ด๋ฆฌํ ์ ์๋ ์ค์ํ ๋๊ตฌ์ ๋๋ค. ํฌ์์๋ ์ด๋ฅผ ํตํด ๋์ฑ ์ ๋ต์ ์ผ๋ก ํ๋ํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์ํธํํ์์ ์ฐ๊ฒฐ์ ์๋ก์ด ํฌ์ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์์ผ๋ก์ ์์ฅ ๋ณํ์ ํธ๋ ๋์ ํญ์ ๊ท ๊ธฐ์ธ์ด๋ ๊ฒ์ด ํ์ํฉ๋๋ค.
ํ์์ํ์ ์ ์
ํ์์ํ์ ๊ธ์ต์์ฅ์์ ํฐ ์ํฅ๋ ฅ์ ๋ฏธ์น๊ณ ์๋ ์กด์ฌ์ ๋๋ค. ์ด๋ค์ ๊ธฐ๋ณธ ์์ฐ์ ๊ฐ์น์ ๊ธฐ๋ฐํ์ฌ ๊ฑฐ๋๋๋ฉฐ, ๊ทธ ์์ฒด๋ก๋ ๊ณ ์ ํ ๊ฐ์น๊ฐ ์์ง๋ง ๋ค์ํ ์์ฅ์ ํ๋ฆ์ ๋ฐ์ํ๋ ์ค์ํ ์ญํ ์ ๋งก๊ณ ์์ต๋๋ค. ํ์์ํ์ ์ ์๋ฅผ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ๋ ๋ฌผ๋ก , ์ํ ๊ด๋ฆฌ๋ฅผ ์ ๋ฌธ์ผ๋ก ํ๋ ์ฌ๋ฌด ๋ถ์๊ฐ๋ค์๊ฒ๋ ํ์์ ์ ๋๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ์ด๋ค์ด ์ด๋ป๊ฒ ๊ธฐ๋ฅํ๋์ง๋ฅผ ์๋ฉด ๋ ๋์ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค.
ํ์์ํ์ด๋?
ํ์์ํ์ ํน์ ๊ธฐ๋ณธ ์์ฐ, ์ฆ ์ฃผ์, ์ฑ๊ถ, ์ธํ, ์์์ฌ ๋ฑ์ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ๋ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ์ด๋ฐ ์ํ์ ์์ฐ์ ๋ฏธ๋ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ ๋ํ ๊ณ์ฝ์ผ๋ก, ์ฃผ๋ก ๋ ๊ฐ์ง ์ฃผ์ ํํ๋ก ๋๋ ์ ์์ต๋๋ค: ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ๊ณผ ์ต์ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ํ์ฌ ์ด๋ค์ ๊ธ์ต ํฌ์์์ ๋จ์ํ ์์ฐ ๋งค๋งค๋ณด๋ค ๋ณต์กํ ์ฐจ์ต ๊ฑฐ๋, ์ํ ํค์ง ๋ฐ ํฌ๊ธฐ์ ๊ฑฐ๋์ ๋ง์ ํ์ฉ์ด ๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๊ณ์ฝ๋ค์ ๊ธฐ๋ณธ ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋ณ๋ํ ๊ฒฝ์ฐ ์ด์ต์ ์ป๊ฑฐ๋ ์์ค์ ์ค์ด๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก ์์ฉํฉ๋๋ค.
์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋ ๋ถ๊ฐ ๊ณก๋ฌผ ์ํ ์ ์์ธ ํ๋ฝ์ ์ฐ๋ คํด ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ๋ค๋ฉด, ์ด๋ ํด๋น ๊ณก๋ฌผ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฏธ๋ฆฌ ๊ณ ์ ํ์ฌ ์ฅ๋์ ์์ค์ ๋ง์ผ๋ ค๋ ์๋์ ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ํ์์ํ์ ์์ฅ์ ๋ณ๋์ฑ์ ์ค์ด๋ ๋ฐ ๊ธฐ์ฌํ ์ ์์ต๋๋ค.
ํ์์ํ์ ๊ธฐ์
ํ์์ํ์ ๊ธฐ์์ ๊น์ ์ญ์ฌ์ ๋ฐฐ๊ฒฝ์ ๊ฐ์ง๋๋ค. ๊ณ ๋ ์ด์งํธ์ ๋ฉ์ํฌํ๋ฏธ์ ์ง์ญ์์๋ ๋์ ์์ฐ๋ฌผ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ณ ์ ํ๊ธฐ ์ํ ๊ณ์ฝ์ด ์ฒด๊ฒฐ๋์๋ค๊ณ ํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๊ธฐ์์ 3000๋ ๊ฒฝ์ ๋ฐฐ์ถ์ ๋ฐ์ ๋ํ ๊ฑฐ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ค๋๋ ์ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ ๊ฐ๋ ๊ณผ ์ ์ฌํ ํํ์์ต๋๋ค. ๋ํ, 17์ธ๊ธฐ ๋ค๋๋๋์์๋ ํค๋ฆฝ์ด ํฐ ์ธ๊ธฐ๋ฅผ ๋๋ฉฐ, ์ํ์ ๋ฏธ๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์์ธกํ๋ ํฌ๊ธฐ์ ๊ฑฐ๋๊ฐ ์ด๋ฃจ์ด์ก์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ญ์ฌ์ ์ฌ๊ฑด๋ค์ ํ๋ ํ์์ํ์ ๊ธฐ์ด๋ฅผ ํ์ฑํ๋ ๋ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํ์ต๋๋ค.
๊ฒฐ๊ตญ ํ์์ํ์ ๋จ์ํ ๊ธ์ต ๊ฑฐ๋๊ฐ ์๋๋ผ, ๋ค์ํ ๊ฒฝ์ ์ ์ํฉ๊ณผ ์ค์ธ๊ณ ์์ธ์ ๋ฐ์ํด์์ผ๋ฉฐ ๊ทธ ๋ฐ์ ์ ์ง๊ธ๋ ๊ณ์๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ํ์ฌ ๊ธ์ต ์์คํ ์์ ํ์์ํ์ ํฌ์์์ ๊ธฐ์ ์ด ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๋ ๋ฐ ํ์์ ์ธ ๋๊ตฌ๋ก ์๋ฆฌ์ก๊ณ ์์ต๋๋ค.
ํ์์ํ์ ์ฃผ์ ์ ํ


ํ์์ํ์ ์ฃผ์ ์ ํ์ ๋ค์ํ ๊ธ์ต ์์ฅ์์ ํ๋ฐํ๊ฒ ๊ฑฐ๋๋๋ ์ํ์ผ๋ก, ํฌ์์์ ๊ธฐ์ ์๊ฒ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ๋ฅํ ์ ๋ต์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๊ฐ ์ ํ์ ๊ณ ์ ํ ํน์ฑ๊ณผ ์ฅ์ ์ด ์์ผ๋ฉฐ, ์์ฅ์์์ ํจ์จ์ฑ๊ณผ ์ ๋์ฑ์ ๋์ด๋ ์ญํ ์ ํฉ๋๋ค. ํ์์ํ์ ์ฃผ์ ์ ํ์ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ ํจ๊ณผ์ ์ธ ํฌ์์ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ์ ๋ต์ ์๋ฆฝํ๋ ๋ฐ ํ์์ ์ ๋๋ค.
์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ
์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ํน์ ์์ฐ์ ๋ฏธ๋์ ํน์ ์์ ์ ๋ฏธ๋ฆฌ ์ ์๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋งค๋งคํ๊ธฐ๋ก ์ฝ์ํ๋ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ์ด ์์ฅ์์์ ์ฃผ์ ์ฅ์ ์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ ๋ํ ํค์ง ์๋จ์ผ๋ก ์ฌ์ฉ๋ ์ ์๋ค๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋๋ถ๊ฐ ๋ฐ์ ์ฌ๋ฐฐํ ๊ฒฝ์ฐ, ์ํํ๊ธฐ ์ ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ ๊ฒ์ ์ผ๋ คํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ๊ทธ๋ ํ์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ฏธ๋ฆฌ ๋งค๋ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ์ ์ํ ์์ค์ ๋ฐฉ์งํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ์ ์ค์ํ ๋๊ตฌ๋ก ์ฌ๊ฒจ์ง๋๋ค.
์ต์ ๊ณ์ฝ
์ต์ ๊ณ์ฝ์ ํน์ ์์ฐ์ ๋ฏธ๋์ ํน์ ์์ ์ ๋ฏธ๋ฆฌ ์ ํด์ง ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๋งค์ํ๊ฑฐ๋ ๋งค๋ํ ์ ์๋ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ๋ถ์ฌํ๋ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์ ์ฃผ๋ชฉํ ์ ์ ์ต์ ๊ณ์ฝ์ด ๋ณธ์ง์ ์ผ๋ก '๊ถ๋ฆฌ'๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ค๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ํฌ์์๊ฐ ํน์ ์ฃผ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์ํ๋ ๊ฒฝ์ฐ, ๊ทธ๋ ๋งค์ ์ต์ ์ ๊ตฌ๋งคํ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ง์ฝ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์๋๋ก ์์นํ๋ฉด, ํฌ์์๋ ์ด์ต์ ๋ณผ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ๋ฐ๋๋ก ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ ๊ฒฝ์ฐ์๋ ์ต์ ์ ํ์ฌํ์ง ์์์ผ๋ก์จ ์์ค์ ์ ํํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ ์ ์ฐ์ฑ ๋๋ฌธ์ ๋ง์ ํฌ์์๋ค์ด ์ต์ ๊ณ์ฝ์ ๋งค๋ ฅ์ ๋๋๋๋ค.
์ค์(Swap)
์ค์ ๊ณ์ฝ์ ๋ ๋น์ฌ์๊ฐ ์๋ก์ ํ๊ธ ํ๋ฆ์ ๊ตํํ๊ธฐ๋ก ํฉ์ํ๋ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ๊ฐ์ฅ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฌ์ฉ๋๋ ์ค์ ์ ํ์ ์ด์์จ ์ค์๊ณผ ํตํ ์ค์์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, A ํ์ฌ๊ฐ ๊ณ ์ ์ด์์จ์ ์ง๊ธํ๊ณ B ํ์ฌ๊ฐ ๋ณ๋ ์ด์์จ์ ์ง๊ธํ๋ ๊ฒฝ์ฐ, ๊ฐ ํ์ฌ๋ ์๋๋ฐฉ์ ์ด์์จ์ ๋ฐ๋ผ ์๋ก์ ์ง๋ถ ์๋ฌด๋ฅผ ๋ณ๊ฒฝํ์ฌ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ค์ ๊ณ์ฝ์ ๊ธ์ต๊ธฐ๊ด๋ค๋ ๋ง์ด ํ์ฉํ์ฌ ์ธ๊ธ ์ต์ ํ์ ๋ฆฌ์คํฌ ๋ถ์ฐ ํจ๊ณผ๋ฅผ ์ค๋๋ค.
์ง์ ์ต์ ๊ณผ ์ง์ ์ ๋ฌผ
์ง์ ์ต์ ๊ณผ ์ง์ ์ ๋ฌผ์ ์ฃผ์ ์์ฅ์ ํน์ ์ง์๋ฅผ ๊ธฐ๋ฐ์ผ๋ก ํ๋ ํ์์ํ์ ๋๋ค. ์ง์ ์ต์ ์ ์ฃผ์ด์ง ์ง์๊ฐ ํน์ ๊ฐ๊ฒฉ ์ด์ ๋๋ ์ดํ๋ก ์์ง์ผ ๋ ํ์ฌํ ์ ์๋ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด, ์ง์ ์ ๋ฌผ์ ํน์ ์ง์๋ฅผ ๋ฏธ๋์ ํน์ ์์ ์ ์ ํด์ง ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก ๊ฑฐ๋ํ๋ ๊ณ์ฝ์ ๋๋ค. ์๋ง๋ ํฌ์์๋ค์ ์ด๋ค์ ํตํด ์ฃผ์ ์์ฅ ์ ์ฒด์ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ ์ ์๋ ๊ฐ๋ ฅํ ๋๊ตฌ๋ก ์ธ์ํ๊ณ ์์ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, S&P 500 ์ง์ ์ ๋ฌผ์ ์ฌ์ฉํ์ฌ ์ ์ฒด ์์ฅ์ ๋ํ ๋ ธ์ถ์ ์กฐ์ ํ๊ฑฐ๋ ์ํ์ ๊ด๋ฆฌํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด๋ฌํ ํ์์ํ๋ค์ ๋ณต์ก์ฑ๊ณผ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ์๋ฐํ์ง๋ง, ์ ์ ํ ํ์ฉํ๋ฉด ํฌ์์์๊ฒ ํ๋ฅญํ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด์ ๊ฐ์ด ๊ฐ ํ์์ํ์ ์๋ก ๋ค๋ฅธ ํน์ฑ๊ณผ ์ฉ๋๋ฅผ ๊ฐ์ง๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ ํฌ์์์ ๊ธฐ์ ๋ค์ ์ํฉ์ ๋ง๋ ์ ์ ํ ์ํ์ ์ ํํ์ฌ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ํค์งํ๊ฑฐ๋ ์์ต์ ๊ทน๋ํํ ์ ์์ต๋๋ค.
ํ์์ํ์ ๊ธฐ๋ฅ
ํ์์ํ์ ๊ธ์ต ์์ฅ์์ ๋ค์ํ ๊ธฐ๋ฅ์ ์ํํฉ๋๋ค. ์ด๋ค ์ํ์ ํฌ์์๋ค์ด ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๊ณ , ๊ธฐํ๋ฅผ ํ์ฉํ๋ฉฐ, ์์ฅ์ ์์ง์์ ๋ํ ์ดํด๋ฅผ ์ฌํ์ํค๋ ๋ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํฉ๋๋ค. ํนํ, ํค์ง๋ฅผ ํตํ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ฐ์์ ํฌ๊ธฐ์ ๊ธฐํ๋ฅผ ๋ ธ๋ฆฌ๋ ๊ธฐ๋ฅ์ ๊ฐ ํฌ์์์๊ฒ ๋งค์ฐ ์ค์ํฉ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์ ๋ํด ๊น์ด ์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
ํค์ง ๊ธฐ๋ฅ
ํค์ง ๊ธฐ๋ฅ์ ํ์์ํ์ ๊ฐ์ฅ ์ฃผ์ํ ์ฉ๋ ์ค ํ๋๋ก, ํฌ์์๊ฐ ํน์ ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ผ๋ก ์ธํ ์์ค์ ์ค์ด๊ธฐ ์ํด ์ฌ์ฉํ๋ ์ ๋ต์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ํ ๋๋ถ๊ฐ ๋ค์ ์ํ์ฒ ์ ๋ฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ ๊ฒ์ ์ฐ๋ คํ์ฌ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ๋๋ถ๋ ๊ณ ์ ๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ ํ๋งคํ ์ ์๋ ๊ถ๋ฆฌ๋ฅผ ํ๋ณดํ์ฌ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ์ ๋ํ ์์ค์ ์๋ฐฉํ ์ ์์ต๋๋ค.
๋น์ฆ๋์ค ์ธ๊ณ์์๋ ์ธํ ๊ณ์ฝ์ด๋ ๊ธ๋ฆฌ ์ค์๊ณผ ๊ฐ์ ํ์์ํ๋ค์ ํ์ฉํ์ฌ ๊ธ๋ฆฌ ๋ณ๋์ ๋ํ ๋ถํ์ค์ฑ์ ์ค์ด๋ ๊ฒ๋ ๊ฐ๋ฅํฉ๋๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ๊ธฐ์ ๋ค์ ๋น์ฉ ์์ธก์ ๋ ์ฝ๊ณ ์ ํํ๊ฒ ํ ์ ์์ต๋๋ค.
"ํค์ง๋ ๋ณดํ๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค. ๋ฏธ๋ฆฌ ์๋ ์ํ์ ์ค์ด๋ ํ๋ฅญํ ์ ๋ต์ด์ฃ ."
ํฌ์์ ํฌ๊ธฐ
ํฌ์์ ํฌ๊ธฐ๋ ํ์์ํ ์ฌ์ฉ์ ๋ ๊ฐ์ง ์ฃผ์ ์ธก๋ฉด์ ๋๋ค. ํฌ์์๋ค์ ํ์์ํ์ ํตํด ๊ฐ๊ฒฉ ์์น ๋๋ ํ๋ฝ์ ๋ํ ์์ธก์ ๋ฐํ์ผ๋ก ์์ต์ ์ฐฝ์ถํ๋ ค ํ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ต์ ๊ณ์ฝ์ ํตํด ํ ํ์ฌ์ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์์นํ ๊ฒ์ผ๋ก ํ๋จํ๋ฉด, ์ ๋ ดํ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์ต์ ์ ๋งค์ํ๊ณ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์ค๋ฅด๋ฉด ์ด๋ฅผ ํตํด ๋์ ์์ต์ ์ป์ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ฐ๋ฉด, ํฌ๊ธฐ๋ ๋ ๋์ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ฐ์ํ๋ฉด์ ๋น ๋ฅธ ์์ต์ ์ถ๊ตฌํ๋ ํ๋์ ๋๋ค. ํน๋ณํ, ์ํธํํ ์์ฅ์์์ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋๋ ๋งค์ฐ ํฌ๊ธฐ์ ์ธ ์ฑ๊ฒฉ์ ๋ ๊ณ ์์ด ์ผ๋งํผ์ ์์ต์ด ๋ฐ์ํ ์ง ์์ธกํ๊ธฐ๊ฐ ์ด๋ ต์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ ํ์์ํ์ ์์ก ํฌ์์์ ๊ฒ๋ ์ต์ํ์ ํฌ์๋ก ๋์ ์์ต์ ์ป์ ์ ์๋ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
๊ฒฐ๋ก ์ ์ผ๋ก, ํ์์ํ์ ํค์ง ๊ธฐ๋ฅ๊ณผ ํฌ์ ๋ฐ ํฌ๊ธฐ ๊ธฐ๋ฅ์ ์กฐํ๋ฅผ ํตํด ๋ค์ํ ๊ธ์ต ์ ๋ต์ ๊ตฌํํ ์ ์๊ฒ ํด์ค๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ๊ฐ ๊ธฐ๋ฅ์ด ์์ฅ์ ๋ฏธ์น๋ ์ํฅ์ ๋ช ํํ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ธ์ฌ์ดํธ๋ ์ํ ๊ด๋ฆฌ๋ฟ๋ง ์๋๋ผ, ์ ๋ต์ ์ธ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆด ์ ์๋ ๊ธฐ์ด๊ฐ ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๋ฌด์ญ ๋ฐ ์์ฅ ๊ตฌ์กฐ
ํ์์ํ์ ๋ฌด์ญ๊ณผ ์์ฅ ๊ตฌ์กฐ๋ ๊ธ์ต ์ํ๊ณ์์ ๋งค์ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํฉ๋๋ค. ํ์์ํ ๊ฑฐ๋๋ ๊ฑฐ๋์์ ์ฅ์ธ ๊ฑฐ๋(OTC) ์์ฅ์ ํฌํจํ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ๊ฒฝ๋ก๋ฅผ ํตํด ์ด๋ฃจ์ด์ง๋ฉฐ, ๊ฐ๊ฐ์ ๋ฐฉ์์ ๊ณ ์ ํ ํน์ฑ๊ณผ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ์ง๋๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด ์น์ ์์๋ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์์ ์ฅ์ธ ๊ฑฐ๋ ์์ฅ์ ๊ธฐ๋ฅ๊ณผ ์ค์์ฑ์ ์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์์ ์ญํ
ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์๋ ๊ธ์ต ๊ฑฐ๋๊ฐ ์ด๋ฃจ์ด์ง๋ ๊ณต์์ ์ธ ์ฅ์๋ก, ์ฌ๋ฌ ๊ธ์ต ํ์์ํ์ด ๊ฑฐ๋๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ค ๊ฑฐ๋์์ ์ญํ ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค:
- ์ ๋์ฑ ์ ๊ณต: ๊ฑฐ๋์๋ ๋ง์ ์ฐธ์ฌ์๋ฅผ ์์ฉํ์ฌ ๊ฑฐ๋ ์ฑ์ฌ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ๋์ด๊ณ ์ ๋์ฑ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
- ํฌ๋ช ์ฑ ์ ์ง: ๊ฑฐ๋์๋ฅผ ํตํ ๊ฑฐ๋๋ ๊ณต๊ณต ๋ฐ์ดํฐ๋ก ๊ธฐ๋ก๋๋ฏ๋ก, ์์ฅ์ ํฌ๋ช ์ฑ์ ํ๋ณดํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ํ์คํ๋ ๊ณ์ฝ: ๊ฑฐ๋์๋ ํ์คํ๋ ๊ณ์ฝ์ ์ ๊ณตํ์ฌ ์๋ก ๋ค๋ฅธ ์์ฅ ์ฐธ๊ฐ์ ๊ฐ์ ์ดํด๋ฅผ ๋์ต๋๋ค.
- ์ค๊ฐ ๊ธฐ๋ฅ: ๊ฑฐ๋์๋ ๋งค์์์ ๋งค๋์๋ฅผ ์ฐ๊ฒฐํ์ฌ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ์ค๊ฐํ๊ณ , ์ด๋ฅผ ํตํด ๊ฑฐ๋ ๋น์ฉ์ ๋ฎ์ถ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด๋ฌํ ๊ฑฐ๋์๋ค์ ๋ค์ํ ํ์์ํ์ ๊ฑฐ๋ํ๋๋ฐ ์ค์ํ ์ญํ ์ ํ๋ฉฐ, ์๋ฅผ ๋ค์ด ์์นด๊ณ ์ํ๊ฑฐ๋์(CME)์ ๊ฐ์ ์ธ๊ณ์ ์ผ๋ก ์ ๋ช ํ ๊ฑฐ๋์๋ค์ด ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ํ๋ซํผ๋ค์ ๊ฐ๊ตญ์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์ ๊ทผ์ฑ๊ณผ ํธ๋ฆฌํจ์ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
์ฅ์ธ ๊ฑฐ๋(OTC) ์์ฅ
์ฅ์ธ ๊ฑฐ๋(OTC) ์์ฅ์ ๊ฑฐ๋์๋ฅผ ํตํ์ง ์๊ณ ๊ฐ๋ณ ํฌ์์๋ค ๊ฐ์ ์ด๋ฃจ์ด์ง๋ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ์๋ฏธํฉ๋๋ค. ์ด ์์ฅ์ ํน์ง์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค:
- ์ ์ฐ์ฑ: ๊ฑฐ๋์๋ ์ํ๋ ์กฐ๊ฑด์ ๋ฐ๋ผ ๋ง์ถคํ ๊ณ์ฝ์ ์์ฑํ ์ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ก ์ธํด ํน์ ํ์๋ฅผ ์ถฉ์กฑ์ํฌ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋น๊ณต์์ฑ: ๊ฑฐ๋์์๋ ๋ฌ๋ฆฌ, OTC ์์ฅ์ ๋ถ์ฐ๋ ํํ๋ก ์ด๋ฃจ์ด์ง๋ฏ๋ก ์์ฅ์ ์ํฉ์ ๋ฐ๋ผ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋ณ๋์ ์ผ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ฆฌ์คํฌ: ๋น๊ณต์์ ์ธ ๊ฑฐ๋ ๋ฐฉ์์ผ๋ก ์ธํด ์ ๋ขฐ์ฑ ๋ฐ ์ํ ๋ฌธ์ ์ ๊ฐ์ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ์กด์ฌํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์ ๋ฌธ๊ฐ ๊ฑฐ๋์: ์ด๋ฌํ ์์ฅ์์๋ ๊ฒฝํ์ด ๋ง์ ์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค์ ์ํด ๋๋ถ๋ถ์ ๊ฑฐ๋๊ฐ ์ด๋ฃจ์ด์ ธ, ์ญ๋์ด ์ค์๋ฉ๋๋ค.


์ฅ์ธ ๊ฑฐ๋๋ ํนํ ๋๊ท๋ชจ์ ๋ณต์กํ ํ์์ํ์ ๊ฑฐ๋ํ ๋ ์ฌ์ฉ๋๋ฉฐ, ํค์งํ๋๋ ๋๊ธฐ์ ๋ค์ด ๋ง์ด ํ์ฉํฉ๋๋ค.
OTC ์์ฅ์ ๋น๊ณต์์ ์ธ ์ฑ๊ฒฉ ๋๋ฌธ์ ๊ฐ๋ณ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ๋ ํนํ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ์ง๋ง, ๊ทธ์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ฆฌ์คํฌ๋ ๋ถ๋ช ํ ์กด์ฌํ๋ฏ๋ก ์ ์คํ ์ ๊ทผ์ด ํ์ํฉ๋๋ค.
๋ฌด์ญ ๋ฐ ์์ฅ ๊ตฌ์กฐ๋ ํ์์ํ์ ์๋ ๋ฐฉ์ ๋ฐ ๊ทธ๋ค์ ๋ํ ์ดํด๋ฅผ ๊น๊ฒ ํ๋ ๋ฐ ์ค์ํ ์์์ ๋๋ค. ์ด๋ป๊ฒ ๊ฑฐ๋๊ฐ ์ด๋ฃจ์ด์ง๊ณ , ์ด๋ค ๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ํตํด ์์ฅ์ด ํ์ฑ๋๋์ง๋ฅผ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ด ํฌ์์๋ก์ ์ฑ๊ณต์ ๊ฑฐ๋๋ ๋ฐ ํ์์ ์ ๋๋ค.
๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ
๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ๋ ๊ธ์ต์์ฅ์์ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ํ๋ ๋ฐ ์์ด ํ์์ ์ธ ์์์ ๋๋ค. ํนํ, ํ์์ํ๊ณผ ๊ฐ์ ๊ณ ์ํ ์ํ์ ํฌ์ํ ๋๋ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ์ด๋ป๊ฒ ํ๊ฐํ๊ณ ๊ด๋ฆฌํ๋๋๊ฐ ์ฑ๊ณต ์ฌ๋ถ๋ฅผ ๊ฐ๋ฆํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ์ ์ค์์ฑ์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ ๋ช ๊ฐ์ง ์์์์ ๋๋ฌ๋ฉ๋๋ค.
- ๋ฆฌ์คํฌ ์๋ณ: ๋ฌด์๋ณด๋ค ๋จผ์ , ํฌ์์๋ ์ด๋ค ์ข ๋ฅ์ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ์กด์ฌํ๋์ง ์ดํดํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์์ฅ ๋ฆฌ์คํฌ, ์ ์ฉ ๋ฆฌ์คํฌ, ์ ๋์ฑ ๋ฆฌ์คํฌ ๋ฑ ๋ค์ํ ํํ์ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ฅผ ์ ํํ ํ์ ํด์ผ ์ ์ ํ ๋์ ๋ฐฉ์์ ๋ง๋ จํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ฆฌ์คํฌ ํ๊ฐ: ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ํ๊ฐํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง๊ฐ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, VaR(Value at Risk)์ด๋ Stress Testing์ ํตํด ํน์ ํฌ์์์ ์ผ๋ง๋ ๋ง์ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ์ ์๋์ง๋ฅผ ์์ธกํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ฆฌ์คํฌ ์ํ: ํจ๊ณผ์ ์ธ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ๋ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๋จ์ํ ํํผํ๋ ๊ฒ์ด ์๋๋ผ, ์ด๋ฅผ ๊ด๋ฆฌ ๊ฐ๋ฅํ ์์ค์ผ๋ก ๋ฎ์ถ๋ ๋ฐ ์ด์ ์ ๋ง์ถฅ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ ๋ต์ด ์ ์ ํ ์ดํ๋์ด์ผ๋ง ์์์น ๋ชปํ ์์ค๋ก๋ถํฐ ๋ณดํธ๋ฐ์ ์ ์์ต๋๋ค.
๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ๋ ๋จ์ํ ๋ฐ์ดํฐ ๋ถ์์ ๋์ด์ ์ฌ๋ฆฌ์ ์ธก๋ฉด์์๋ ์ค์ํฉ๋๋ค. ํฌ์์์ ๊ฐ์ ์ด ํ๋จ์ ํ๋ฆฌ๊ฒ ํ๋ ๊ฒฝ์ฐ๋ ๋ง๊ธฐ ๋๋ฌธ์, ์ฐจ๋ถํ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆด ์ ์๋ ํ๊ฒฝ์ ๋ง๋ จํ๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํฉ๋๋ค.
๋ฆฌ์คํฌ ํ๊ฐ ๋ฐฉ๋ฒ
๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ํจ๊ณผ์ ์ผ๋ก ํ๊ฐํ๊ธฐ ์ํด์๋ ๋ช ๊ฐ์ง ๋ฐฉ๋ฒ๋ก ์ ์ ๊ทน ํ์ฉํด์ผ ํฉ๋๋ค. ๋ค์์ ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฌ์ฉ๋๋ ๋ฐฉ๋ฒ๋ค์ ๋๋ค.
- VaR (Value at Risk): ์ด ๋ฐฉ๋ฒ์ ํน์ ์์ฐ์ด๋ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์์ค์ด ์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ ์์ ํน์ ํ ํ๋ฅ ๋ก ๋ฐ์ํ ์ต๋ ์์ค ๊ธ์ก์ ์์ธกํฉ๋๋ค.
- Stress Testing: ์์ฅ์ ๊ธ๊ฒฉํ ๋ณ๋์ ๋ฐ๋ฅธ ์์ค์ ํ๊ฐํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก, ๊ทน๋จ์ ์ผ๋ก ๋ถ๋ฆฌํ ์ํฉ์ ๊ฐ์ ํ์ฌ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค์ ์ทจ์ฝ์ ์ ๋ถ์ํฉ๋๋ค. ์์ฅ์ ๊ฑฐ์ผ ํ๋๋ฅผ ํ๋ ๊ฒ์ฒ๋ผ, ์ต๊ณ ๋ก ํ๋ ์ํฉ์์๋ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๊ฐ ๊ฒฌ๋ ์ ์๋์ง๋ฅผ ์ดํผ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
- ์๋๋ฆฌ์ค ๋ถ์: ๋ค์ํ ๊ฐ์ ํ์ ํฌ์ ์ฑ๊ณผ๋ฅผ ์์ธกํ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋๋ค. ์ฌ๋ฌ ์๋๋ฆฌ์ค๋ฅผ ํตํด ํฌ์์์ ํฌ์ง์ ์ด ์ด๋ป๊ฒ๋ ์ง ๋ณํํ๋์ง ์ดํดํ๊ฒ ๋์์ค๋๋ค.
- ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋ง์ฝ์ VaR๊ฐ 1์ผ ๊ธฐ์ค์ผ๋ก 1์ต ์์ด๋ผ๋ฉด, 1์ผ ๋ด์ 1์ต ์ ์ด์์ ์์ค์ด ๋ฐ์ํ ํ๋ฅ ์ด 5%๋ผ๋ ๋ป์ ๋๋ค.
๋ฆฌ์คํฌ ๊ฐ์ ์ ๋ต
๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๊ธฐ ์ํด ํฌ์์๋ค์ ๋ค์ํ ์ ๋ต์ ์ฌ์ฉํ ์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ ์ค์์ ๋ช ๊ฐ์ง ์ฃผ์ ์ ๋ต์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ต๋๋ค.
- ํค์ง(Hedging): ํค์ง๋ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ์ค์ด๊ธฐ ์ํ ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋ก, ์ค์ ์์ฐ๊ณผ ๋ฐ๋๋ก ์์ง์ด๋ ํ์์ํ์ ๋ณด์ ํจ์ผ๋ก์จ ์์ค์ ์์ํ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ์ฌ์ฉํด ํน์ ์์ฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ์ ๋๋นํ ์ ์์ต๋๋ค.
- ์์ฐ ๋ถ์ฐํ: ์์ฐ์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ํด๋์ค์ ํฌ์ํ์ฌ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๋ถ์ฐ์ํค๋ ๊ฒ์ด ์ค์ํฉ๋๋ค. ํ ๊ฐ์ง ์์ฐ์ ๋ชจ๋ ๋์ ์๋ ๊ฒ์ ์ํํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์, ์ฃผ์, ์ฑ๊ถ, ๋ถ๋์ฐ ๋ฑ ๋ค์ํ ์์ฐ์ ํฉ์ด ๋ถ์ฐ ํฌ์ํ๋ ๊ฒ์ด ๋ฐ๋์งํฉ๋๋ค.
- ๋ฆฌ์คํฌ ํ๊ณ ์ค์ : ํฌ์์๋ ๊ฐ ๊ฑฐ๋์์ ๊ฐ์ํ ์ ์๋ ์ต๋ ์์ค์ ์ค์ ํ๊ณ , ์ด๋ฅผ ์๊ฒฉํ ์ค์ํด์ผ ํฉ๋๋ค. ์์ค์ด ์ผ์ ํ๊ณ๋ฅผ ๋์ผ๋ฉด ๊ฑฐ๋๋ฅผ ์ข ๋ฃํ๋ ์์คํ ์ ๋ง๋ จํ๋ ๊ฒ์ด์ฃ .
"๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ๋ ํฌ์์์ ์ฑ๊ณต์ ์ด์ ์ ๋๋ค. ์ ์ฌ์ ์ธ ์์ค์ ์ผ๋์ ๋๋ ๊ฒ์ด ๋ฐ๋ก ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ์ฑ๊ณต์ ์ํ ์ฒซ๊ฑธ์์ ๋๋ค."
๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ์์คํ ์ ๋์ ํ๋ฉด ์์ฅ์์์ ์ฑ๊ณต ํ๋ฅ ์ ๋์ผ ์ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ํฌ์์๋ ๋์ฑ ์์ ๊ฐ ์๊ฒ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์ ์ํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ํธํํ์ ํ์์ํ
์ํธํํ์ ํ์์ํ์ ํ๋ ๊ธ์ต ์์ฅ์์ ์ค๋ํ ๊ต์ฐจ์ ์ ํ์ฑํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด ๋์ด ๊ฒฐํฉํ๋ฉด์ ํฌ์์์ ๊ฑฐ๋์๋ค์ ์๋ก์ด ๊ธฐํ๋ฅผ ์ฐฝ์ถํ๊ณ , ์ ํต์ ์ธ ๊ธ์ต ์์คํ ์ ๋์ด์๋ ์ ํ์ง๋ฅผ ์ ๊ณต๋ฐ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ํธํํ๋ ๊ทธ ์์ฒด๋ก ๋ณ๋์ฑ์ด ํฌ๊ณ ํ์ ์ ์ด๋ฉฐ, ํ์์ํ์ ์ด๋ฌํ ๋ณ๋์ฑ์ ํ์ฉํ๋ ๋ฅ๋ ฅ์ ๊ฐ์กฐํฉ๋๋ค. ์ด ์น์ ์์๋ ์ํธํํ์ ํ์์ํ์ ์๊ด๊ด๊ณ์ ๋ํ ๊น์ ์ดํด ๋ฅผ ๋๊ณ , ๊ทธ๋ค ๊ฐ๊ฐ์ ์ ์ตํจ๊ณผ ๊ณ ๋ ค์ฌํญ์ ๋ค๋ฃจ์ด ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
์ํธํํ ํ์์ํ์ ๋ฐ์
์ํธํํ ํ์์ํ์ ๋์ ์ ์ง๋ ๋ช ๋ ๊ฐ ์ฃผ๋ชฉํ ๋งํ ์ง์ ์ ๋ณด์์ต๋๋ค. ์ด์ฐฝ๊ธฐ ์ํธํํ๊ฐ ์์ฅ์ ๋ฑ์ฅํ์ ๋๋ ์ฃผ๋ก ๊ฐ์ธ ํฌ์์์ ๊ธฐ์ ์ ํธ๊ฐ๋ค ์ฌ์ด์์ ๊ฑฐ๋๋์์ต๋๋ค. ํ์ง๋ง ์ค๋๋ ์ ๋ค์ํ ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด๊ณผ ๋ํ ํฌ์์๋ค์ด ์ด ์์ฅ์ ์ง์ ํ๊ฒ ๋๋ฉด์, ์ํธํํ ํ์์ํ์ ๋ํ ์์๊ฐ ๊ธ์ฆํ์ต๋๋ค. ์ด๋ฌํ ์ถ์ธ์ ์ฃผ์ ์์ธ์ ๋ช ๊ฐ์ง๋ก ์์ฝ๋ ์ ์์ต๋๋ค:
- ํค์ง ์๋จ: ์ํธํํ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๊ธ๋ณํ ์ ์๋ ํน์ฑ ๋๋ฌธ์, ๋ง์ ํฌ์์๋ค์ ํ์์ํ์ ํตํด ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด ๋นํธ์ฝ์ธ์ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ผ๋์ ๋๊ณ ํด๋น ์์ฐ์ ๋ํ ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ๋ฐํํ๋ ๊ฒ์ด ๊ฐ๋ฅํฉ๋๋ค.
- ํฌ์ ๋ด์ฉ์ ๋ค์ํ: ํฌ์์๋ค์ ๋ค์ํ ์ต์ ๊ณผ ๊ณ์ฝ์ ํตํด ์์ ์ ํฌ์ ํฌํธํด๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋ค๊ฐํํ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์ด๋๋ฆฌ์์ ์ต์ ๊ณ์ฝ์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ํด๋น ์ํธํํ์ ๊ฐ๊ฒฉ ์ธ์์ ๋ฒ ํ ํ ์ ์๋ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค.
์ด๋ฌํ ๋ฐ์ ์ ์ํธํํ ํ์์ํ์ด ๋ ์ด์ ์ ์ ์์ฅ์ด ์๋ ์ฑ์ํ ํฌ์ ์์ฐ์ผ๋ก ์๋ฆฌ ์ก๊ณ ์์์ ์๋ฏธํฉ๋๋ค. ํฌ์์๋ค์ ๋ ์ด์ ์์ฅ์ ๋ณ๋์ฑ์ ๋๋ ค์ํ์ง ์๊ณ ๊ทธ ๊ธฐํ๋ฅผ ํ์ฉํ ๋ฐฉ๋ฒ์ ๋ชจ์ํ๊ณ ์์ต๋๋ค.
๋นํธ์ฝ์ธ ์ ๋ฌผ๊ณผ ์ต์
๋นํธ์ฝ์ธ์ ์ํธํํ ์์ฅ์์ ๊ฐ์ฅ ๋๋ฆฌ ์๋ ค์ง ์์ฐ์ผ๋ก, ๊ทธ์ ๋ฐ๋ฅธ ์ ๋ฌผ๊ณผ ์ต์ ์ํ๋ค๋ ๊ฐ์ฅ ํฐ ์ฃผ๋ชฉ์ ๋ฐ๊ณ ์์ต ๋๋ค. ๋นํธ์ฝ์ธ ์ ๋ฌผ์ ํน์ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋นํธ์ฝ์ธ์ ๋งค๋งคํ ์ ์๋ ๊ณ์ฝ์ผ๋ก, ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์์ฅ์ ๋ณ๋์ฑ์ ํ์ฉํ ์ ์๋ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ์ต์ ๋ํ ๋น์ทํ ์ญํ ์ ํ์ง๋ง, ๋งค์ ๋๋ ๋งค๋ํ ์ ํ๊ถ๋ง์ ๋ถ์ฌํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ ํน์ฑ์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํฉ๋๋ค:
- ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ํฌ์ ์ ๋ต: ๋นํธ์ฝ์ธ ์ ๋ฌผ์ ์ฌ์ฉํ๋ฉด, ํน์ ์์ ์์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ์์นํ ๊ฒ์ด๋ผ๋ ์์ ํ์ ์ฅ๊ธฐ์ ์ธ ์์ต์ ๊ฑฐ๋ ์ ์์ต๋๋ค.
- ๋ฆฌ์คํฌ ๊ฐ์: ๋นํธ์ฝ์ธ ์ต์ ์ ํตํด ํฌ์์๋ค์ ๊ฐ๊ฒฉ ํ๋ฝ์ ๋ํ ๋ถ๋ด์ ์ค์ผ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋นํธ์ฝ์ธ ์ต์ ์ ๊ตฌ๋งคํจ์ผ๋ก์จ, ์ค์ ๋ก ๋นํธ์ฝ์ธ์ ์์ ํ์ง ์๊ณ ๋ ๊ฐ๊ฒฉ์ ์์น์ด๋ ํ๋ฝ์ ๋ฐ๋ผ ์์ต์ ์ฌ๋ฆด ์ ์์ต๋๋ค.
๋นํธ์ฝ์ธ ์ ๋ฌผ๊ณผ ์ต์ ์ ๋ฑ์ฅ์ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ๋ ๋ง์ ์ ํ์ ํญ๊ณผ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ์ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ๋ฉฐ, ์ด๋ ๊ทธ๋ค์ด ์ํธํํ ์์ฅ์์ ๋ ๋ง์ ์ ๋ขฐ๋ฅผ ๊ฐ๊ฒ ๋ง๋ ์์ ์ค ํ๋์ ๋๋ค.
"์ํธํํ ์์ฅ์ ๋ณ๋์ฑ์ด ๋์ง๋ง ๋์์ ๊ธฐํ๋ ๋ง๋ค. ํนํ ํ์์ํ์ ๋ฐ์ ์ ์ด๋ฅผ ํ์ฉํ ์ ์๋ ์๋ก์ด ๊ธธ์ ์ ์ํ๋ค."
์ํธํํ์ ํ์์ํ์ ๊ต์ฐจ๋ ์ด์ ๊ธ์ต ์์ฅ์ ์ผ๋ถ๋ถ์ผ๋ก, ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์๋ก์ด ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ ์ด์ด์ฃผ๊ณ ์์ต๋๋ค. ์ด ๊ณผ์ ์์ ๋ฐ์ํ๋ ๊ธฐํ์ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ์ดํดํ๋ ๊ฒ์ด ํฅํ ์ฑ๊ณต์ ์ธ ํฌ์ ์ ๋ต์ ์ธ์ฐ๋ ๋ฐ ๋งค์ฐ ์ค์ํฉ๋๋ค.
ํ์์ํ์ ์ฅ๋จ์


ํ์์ํ์ ์ฅ๋จ์ ์ ์ด ๊ธ์ต ๋๊ตฌ๋ฅผ ์ดํดํจ์ ์์ด ์ค์ํ ์์๋ค. ํ์์ํ์ ๋ค์ํ ํํ๋ก ์กด์ฌํ๋ฉฐ ํฌ์์๋ค์๊ฒ ์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ์ง๋ง, ๋์์ ๋์ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๋๋ฐํ๊ธฐ๋ ํ๋ค. ์ด ๋ฐฉ๋ฉด์์, ํ์์ํ์ ์ฅ์ ๊ณผ ๋จ์ ์ ํ์คํ ์๋ ๊ฒ์ ํฌ์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆฌ๋ ๋ฐ ํฐ ๋์์ ์ค ์ ์๋ค.
์ฅ์
- ํค์ง ๊ธฐ๋ฅ: ํ์์ํ์ ์ฅ์ ์ค ํ๋๋ ํค์ง ๊ธฐ๋ฅ์ด๋ค. ์ด๋ ํฌ์์๋ค์ด ์์ฅ์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ณ๋์ผ๋ก ์ธํ ์์ค์ ๋ฐฉ์งํ๊ธฐ ์ํด ์ฌ์ฉํ๋ ์ ๋ต์ด๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋๋ถ๊ฐ ์ํ ์ ์ ๋ฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ํ๋ฝํ ๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ ๋๋นํด ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์ ์ด์ฉํด ๊ฐ๊ฒฉ์ ๊ณ ์ ํ ์ ์๋ค. ์ด๋ฐ ๋ฐฉ์์ ๊ธฐ์ ์ด๋ ๊ฐ์ธ์ด ์์ธกํ ์ ์๋ ์์ฅ ๋ณํ์ ์ ์ ํ ๋์ฒํ ์ ์๊ฒ ๋๋๋ค.
- ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ํจ๊ณผ: ํ์์ํ์ ์๋์ ์ผ๋ก ์ ์ ์๋ณธ์ผ๋ก ํฐ ๊ธ์ก์ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ๊ฐ๋ฅํ๊ฒ ํ๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋ช ์ฒ ๋ฌ๋ฌ๋ง ํฌ์ํ๋ฉด ์์ญ๋ง ๋ฌ๋ฌ ๊ท๋ชจ์ ๊ณ์ฝ์ ์ฒด๊ฒฐํ ์ ์๋ค. ์ด๋ ์๋ณธ ํจ์จ์ฑ์ ๋์ด๊ณ ๋ ํฐ ์์ต ์ ์ฌ๋ ฅ์ ์ฐฝ์ถํ ์ ์๋ค. ํ์ง๋ง, ์ด ์ ์ ์ํ์ ๋ฌด์ํ ์ ์๋ค.
- ๋ค์ํ ํฌ์ ์ต์ : ํ์์ํ ์์ฅ์ ๋ค์ํ ํํ์ ์ํ์ผ๋ก ๊ตฌ์ฑ๋์ด ์๋ค. ์ต์ , ์ ๋ฌผ, ์ค์ ๋ฑ์ด ๊ทธ ์๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ํฌ์์๋ค์ ๊ฐ์์ ํฌ์ ๋ชฉํ์ ๋ง๋ ์ต์ ์ ์ํ์ ์ ํํ ์ ์๋ ์์ ๊ฐ ์๋ค.
- ์์ฅ ํจ์จ์ฑ ์ฆ๋: ํ์์ํ์ ์์ฐ ๊ฐ๊ฒฉ์ ๋ณด๋ค ํจ์จ์ ์ผ๋ก ๋ฐ์ํ๋๋ก ๋์ ๋นํจ์จ์ ์ธ ์์ฅ์ ๊ต์ ํ๋ ์ญํ ์ ํ๋ค. ์ด๋ ์ ์ฒด ๊ฒฝ์ ์ ๊ธ์ ์ ์ธ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น๋ค.
๋จ์
- ๋์ ๋ฆฌ์คํฌ: ๋ ๋ฒ๋ฆฌ์ง ํจ๊ณผ๋ ์ ์ฌ์ ์ด์ต์ ์ฆ๊ฐ์ํค์ง๋ง, ์์ค๋ ๋๋ฑํ๊ฒ ํ๋์ํฌ ์ ์๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ์๋ชป๋ ํ๋จ์ผ๋ก ์ ๋ฌผ ๊ณ์ฝ์์ ํฐ ์์ค์ ์ ๊ฒ ๋๋ค๋ฉด, ํฌ์์๋ ์ด๊ธฐ ํฌ์๊ธ์ ์ด๊ณผํ๋ ์์ค์ ๋ณผ ์ ์๋ค.
- ๋ณต์ก์ฑ: ํ์์ํ์ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ ๋ณต์กํ๋ฉฐ ์ด๋ฅผ ์ดํดํ๋ ๋ฐ ์๊ฐ์ด ํ์ํ๋ค. ํนํ, ์ต์ ๊ณ์ฝ ๋๋ ์ค์์ ๊ฒฝ์ฐ๋ ์ด๋ณด์์๊ฒ๋ ์๋นํ ๋์ ์ด ๋ ์ ์๋ค.
- ํฌ์์ ๋ณดํธ ๋ถ์กฑ: ์ผ๋ถ ํ์์ํ์ ์ฅ์ธ ๊ฑฐ๋(OTC) ์์ฅ์์ ์ด๋ฃจ์ด์ ธ, ๋ณด์ฆ๊ธ์ด๋ ๊ณ์ฝ ์กฐ๊ฑด์ ๋ถํฌ๋ช ์ฑ์ ์ด๋ํ ์ ์๋ค. ์ด๋ ํฌ์์์๊ฒ ์น๋ช ์ ์ธ ์์ค์ ์ผ๊ธฐํ ์ ์๋ค.
- ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ: ํ์์ํ ์์ฅ์ ์ ์น์ ์ด๋ ๊ฒฝ์ ์ ์ฌ๊ฑด์ ๋ฏผ๊ฐํ๋ค. ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ผ๋ก ์์ฅ์ ๊ฐ์์ค๋ฐ ๋ณ๋์ผ๋ก ์ธํด ํฌ์์๋ ์์์ธ์ ์์ค์ ์ ์ ์ ์๋ค.
"ํ์์ํ์ ์ฌ์ฉํ๋ ๊ฒ์ ์ฌ๋ฌด์ ๊ธฐํ๋ฅผ ์ฐฝ์ถํ ์ ์์ง๋ง, ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ๋ํ ํ์์ ์ด๋ค."
ํ์์ํ์ ์ฅ๋จ์ ์ ์ ์ดํดํ๋ฉด, ํฌ์์๋ค์ ๋ ๋์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด ๋ฆฌ๊ณ , ์ด ๋ณต์กํ ์์ฅ์์ ๋ณด๋ค ํจ๊ณผ์ ์ผ๋ก ๋์ฒํ ์ ์๋ค. ๊ฐ์์ ํฌ์ ๋ชฉํ์ ๋ง์ถฐ ์ ์ ํ ์ ๋ต์ ์ธ์์ผ๋ก์จ, ํ์์ํ์ด ์ ๊ณตํ๋ ๊ธฐํ๋ค์ ์ต๋ํ ํ์ฉํ ์ ์์ ๊ฒ์ด๋ค.
ํ์์ํ์ ๊ท์
ํ์์ํ ์์ฅ์ ๋งค์ฐ ๋ณต์กํ๊ณ ๋ค์ธต์ ์ธ ๊ตฌ์กฐ๋ฅผ ๊ฐ์ง๊ณ ์๋ค. ์ด๋ฌํ ํน์ฑ ๋๋ฌธ์ ๊ฐ๊ตญ์ ์ ๋ถ์ ๊ธ์ต ๋น๊ตญ์ ํ์์ํ์ ๋ํ ๊ท์ ๋ฅผ ๋ง๋ จํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ ์์ฅ์ ์์ ์ฑ๊ณผ ํฌ๋ช ์ฑ์ ํ๋ณดํ๊ธฐ ์ํ ๋งค์ฐ ์ค์ํ ์์๊ฐ ๋๋ค. ํ์์ํ์ ๊ฑฐ๋๊ฐ ํญ๋ฐ์ ์ผ๋ก ์ฆ๊ฐํ๋ ๊ฐ์ด๋ฐ, ๊ท์ ๊ฐ ์๋ค๋ฉด ์์ฅ์ ๋ฆฌ์คํฌ๊ฐ ์ฆ๊ฐํ๊ณ , ์ด๋ ํฌ์์์ ๊ธ์ต ์์คํ ์ ์ฒด์ ์ฌ๊ฐํ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ์ ์๋ค.
๊ท์ ์ ํ์์ฑ
ํ์์ํ์ ๋ํ ๊ท์ ๋ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ ์ฌ๋ฌ ๊ฐ์ง ํ์์ฑ์ผ๋ก ์ธํด ์๊ฒจ๋ฌ๋ค.
- ์์ฅ ์์ ์ฑ ๋ณด์ฅ: ๊ณผ๊ฑฐ์ ๊ธ์ต ์๊ธฐ ์ฌ๋ก๋ค์ ๋ณด๋ฉด, ํ์์ํ์ด ๊ธ์ต ์์คํ ์ ๋ฏธ์น๋ ์ํฅ์ ์ ์ ์๋ค. ๊ท์ ๋ ํน์ ํ์์ํ์ ๊ฑฐ๋๊ฐ ์์ฅ์ ๋ถ์์ ์ ์ด๋ํ๋ ๊ฒ์ ๋ฐฉ์งํ ์ ์๋๋ก ๋๋๋ค.
- ํฌ์์ ๋ณดํธ: ํ์์ํ์ ์ ๋ฌธ ์ง์์ด ์์ผ๋ฉด ์ฝ๊ฒ ์คํดํ๊ฑฐ๋ ์๋ชป ์ฌ์ฉํ ์ ์๋ค. ์ ์ ํ ๊ท์ ๋ฅผ ํตํด ํฌ์์๋ค์ ๋ถ๊ณต์ ํ ๊ฑฐ๋์ ์ฌ๊ธฐ์ ์ํ์์ ๋ณดํธ๋ฐ์ ์ ์๋ค.
- ์ ๋ณด์ ํฌ๋ช ์ฑ ์ ๊ณ : ๊ธ์ต ์๋น์ค์ ๋ํ ๊ท์ ๋ฅผ ํตํด ๊ธฐ์ ๋ค์ด ์ ๋ณด๋ฅผ ์ ์งํ๊ฒ ์ ๊ณตํด์ผ ํ๋ฉฐ, ์ด๋ ํฌ์์๋ค์ด ๋ ๋์ ๊ฒฐ์ ์ ๋ด๋ฆด ์ ์๋๋ก ํ๋ค.
- ์์ฅ ๊ณต์ ์ฑ ์ ์ง: ๋ชจ๋ ์์ฅ ์ฐธ์ฌ์๊ฐ ๋๋ฑํ ์กฐ๊ฑด์์ ๊ฑฐ๋ํ ์ ์๋๋ก ํ์ฌ, ๋ถ๋นํ ์ฝํ์ด๋ ์ฐจ๋ณ์ด ์ผ์ด๋์ง ์๋๋ก ํ๋ค.
์ด๋ฐ ํ์์ฑ๋ค์ ๊ธ์ต ์์ฅ์ด ๊ฑด๊ฐํ๊ฒ ์ฑ์ฅํ ์ ์๋ ํ๊ฒฝ์ ์ ๊ณตํ๋ฉฐ, ์ ๋ฌธ ํฌ์์์ ์ผ๋ฐ ๋์ค ๋ ๋ชจ๋์๊ฒ ๋ฐ์ ๋ฏธ๋๋ฅผ ๋ณด์ฅํด์ค๋ค.
๋๋ถ์ด, ๊ตญ์ ์ ์ธ ๊ท์ ํ๋ ฅ์ด ์ค์ํ ์ด์ ๋ ๊ฐ ๊ตญ์ ํ์์ํ ์์ฅ์ด ์ํธ ์ฐ๊ฒฐ๋์ด ์์ด, ํ ๊ตญ๊ฐ์ ๊ท์ ๊ฐ ๋ค๋ฅธ ๊ตญ๊ฐ์ ๋ฏธ์น๋ ์ํฅ์ด ํด ์ ์๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด๋ค.
์ฃผ์ ๊ตญ๊ฐ์ ๊ท์ ํํฉ
์ฃผ์ ๊ตญ๊ฐ๋ค์ ํ์์ํ ์์ฅ์ ๋ํ ๊ท์ ์ฒด๊ณ๋ฅผ ์ ์ฐจ ๊ฐํํ๊ณ ์๋ค. ์ฌ๊ธฐ์๋ ๋ฏธ๊ตญ, ์ ๋ฝ์ฐํฉ, ์ผ๋ณธ, ํ๊ตญ์ ๊ท์ ํํฉ์ ์์ฝํด ๋ณด๊ฒ ๋ค.
- ๋ฏธ๊ตญ:
- ์ ๋ฝ์ฐํฉ:
- ์ผ๋ณธ:
- ํ๊ตญ:
- ๋ฏธ๊ตญ์ ํ์์ํ ์์ฅ์ ์ฃผ๋ก **์ํ์ ๋ฌผ๊ฑฐ๋์์ํ(CFTC)**์ **์ฆ๊ถ๊ฑฐ๋์์ํ(SEC)**์ ์ํด ๊ท์ ๋๋ค. ํนํ, 2010๋ ๋๋-ํ๋ญํฌ ๋ฒ์ด ์ ์ ๋์ด, ์ฅ์ธ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์ ํฌ๋ช ์ฑ์ ๋์ด๊ณ , ๊ธ์ต ๊ธฐ๊ด์ ์๋ณธ ์๊ฑด์ ๊ฐํํ๋ ์กฐ์น๋ฅผ ํฌํจํ๋ค.
- ์ ๋ฝ์ฐํฉ์์๋ EMIR(์ ๋ฝ ์์ฅ ์ธํ๋ผ ๊ท์ ) ๋ฐ MiFID II(๊ธ์ต์ํ ์์ฅ ์ง์นจ II)๊ฐ ํต์ฌ ๊ท์ ๋ก ์์ฉํ๋ฉฐ, ์ด๋ค์ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์ ๋ํ ๋ณด๊ณ ๋ฐ ํฌ๋ช ์ฑ์ ์๊ตฌํ๊ณ ์๋ค.
- ์ผ๋ณธ์ **๊ธ์ต์ฒญ(FSA)**์ด ํ์์ํ ๊ด๋ จ ๊ท์ ๋ฅผ ๋ด๋นํ๊ณ ์๋ค. ์ผ๋ณธ์ ๊ท์ ๋ ์์ฅ ์์ ์ฑ์ ์ฐ์ ์ํ๋ฉฐ, ๊ณผ๊ฑฐ์ ๊ธ์ต ์๊ธฐ๋ฅผ ๊ตํ์ผ์ ๊ฐ๋ ฅํ ๊ฐ์ ์ฒด๊ณ๋ฅผ ์ด์ํ๊ณ ์๋ค.
- ํ๊ตญ์ **๊ธ์ต๊ฐ๋ ์(FSS)**์ด ์ฃผ์ ๊ฐ๋ ๊ธฐ๊ด์ผ๋ก, ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์ ๊ณต์ ์ฑ์ ๋์ด๊ธฐ ์ํด ๋ค์ํ ๊ท์ ๋ฅผ ์ํํ๊ณ ์๋ค. ํนํ, ์ด๋ํ ํค์งํ๋ ๊ด๋ จ ๊ท์ ๊ฐํ๊ฐ ์์ฅ์์ ๋จ๊ฑฐ์ด ๊ฐ์๋ฅผ ๋ณ๊ธฐ๋ ํ๋ค.
์ด์ฒ๋ผ ๊ฐ๊ตญ์ ์๊ตญ์ ์์ฅ ํ๊ฒฝ๊ณผ ์ํฉ์ ๋ง์ถฐ ๋ค์ ๋ค๋ฅด๊ฒ ๊ท์ ๋ฅผ ์ํํ๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ ์ ์ธ๊ณ์ ์ธ ๊ธ์ต ์์คํ ์ ์์ ์ฑ์ ๋์ด๊ธฐ ์ํ ๊ณต๋์ ๋ ธ๋ ฅ์ด๋ผ ํ ์ ์๋ค.
๊ฐ๊ตญ์ ์ ์ฑ ๊ณผ ๊ทธ์ ๋ฐ๋ฅธ ๋ณํ๋ ์์ผ๋ก์ ํ์์ํ ์์ฅ์ ๋ฏธ๋์๋ ํฐ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ๊ฒ์ผ๋ก ๋ณด์ธ๋ค. ๊ฒฐ๊ตญ, ๊ท์ ๋ ํฌ์์์๊ฒ ์์ ํ ํฌ์ ํ๊ฒฝ์ ์ ๊ณตํ๊ณ , ์์ฅ์ ํฌ๋ช ์ฑ์ ๊ฐํํ๋ ํต์ฌ ์์์์ ์์ง ๋ง์์ผ ํ๋ค.
์์ธํ ์ ๋ณด๋ ๋ค์์ ๋งํฌ๋ฅผ ์ฐธ๊ณ ํ ์ ์๋ค:
- Wikipedia - Derivatives
- Britannica - Derivative
- Financial Services Agency of Japan
- Financial Supervisory Service of Korea
๊ฒฐ๋ก
ํ์์ํ์ ๋ํ ์ดํด๋ ์ธํ ๊ฑฐ๋, ์์์ฌ ๊ฑฐ๋, ์ฃผ์ ๋ฐ ์ํธํํ ์์ฅ ๋ฑ ๋ค์ํ ๊ธ์ต ์์ฅ์ ์ฐธ์ฌํ๋ ๋ฐ ๋งค์ฐ ์ค์ํฉ๋๋ค. ์์ฅ ๋ณ๋์ฑ์ ํ์ฉํ๊ณ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๊ด๋ฆฌํ๋ ค๋ ํฌ์์์๊ฒ ํ์์ํ์ ์ ํ์ด ์๋๋ผ ํ์์ ๋๋ค. ์ด ๊ธ์์๋ ํ์์ํ์ ์ ์, ์ ํ, ๊ธฐ๋ฅ, ์์ฅ ๊ตฌ์กฐ, ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ๋ฐ ๊ท์ ๋ด์ฉ์ ๋ค๋ฃจ์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ฌํ ์์๋ ๋ชจ๋ ํ์์ํ์ ๋ณต์ก์ฑ์ ์ค๋ช ํฉ๋๋ค.
ํ์์ํ์ ๋ฏธ๋
ํ์์ํ์ ๋ฏธ๋๋ ๊ธฐ์ ๋ฐ์ ๊ณผ ์์ฅ์ ๋ณํ์ ๋ฐ๋ผ ํฌ๊ฒ ๋ณํ ๊ฒ์ผ๋ก ์์๋ฉ๋๋ค. ์ธ๊ณต์ง๋ฅ๊ณผ ๋ฐ์ดํฐ ๋ถ์ ๊ธฐ์ ์ด ๋ฐ์ ํจ์ ๋ฐ๋ผ, ๋ ์ ๊ตํ ๊ฑฐ๋ ์ ๋ต๊ณผ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ด๋ฆฌ ๋ฐฉ๋ฒ์ด ๋ฑ์ฅํ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋ฅผ ๋ค์ด, ๋จธ์ ๋ฌ๋ ์๊ณ ๋ฆฌ์ฆ์ ๊ณผ๊ฑฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ ๋ฐ์ดํฐ๋ฅผ ๋ถ์ํ์ฌ ๋ฏธ๋์ ๊ฐ๊ฒฉ ์์ง์์ ์์ธกํ๋ ๋ฐ ๋์์ ์ค ์ ์์ต๋๋ค. ๋ํ, ๋ธ๋ก์ฒด์ธ ๊ธฐ์ ์ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์ ํฌ๋ช ์ฑ์ ๋์ด๊ณ ์ค๊ฐ ๋น์ฉ์ ์ค์ฌ ์๋ก์ด ๋ฐฉ์์ ๊ฑฐ๋๋ฅผ ๊ฐ๋ฅํ๊ฒ ํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
"ํ์์ํ์ ์งํ๋ ๊ณ์๋ ๊ฒ์ด๋ฉฐ, ์ด๋ ์์ฅ ์ฐธ์ฌ์๋ค์๊ฒ ์๋ก์ด ๊ธฐํ๋ฅผ ์ ๊ณตํ ๊ฒ์ ๋๋ค."
ํฌ์์๋ค์๊ฒ์ ์์ฌ์
ํฌ์์๋ค์ ํ์์ํ ๊ฑฐ๋์ ์ฐธ์ฌํ๋ฉด์ ๋ค์๊ณผ ๊ฐ์ ๋ช ๊ฐ์ง ์ค์ํ ์ ์ ์ผ๋์ ๋์ด์ผ ํฉ๋๋ค. ์ฒซ์งธ๋ก, ํ์์ํ์ ๊ณ ์์ต์ ์ถ๊ตฌํ๋ ๋งํผ ๋์ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฅผ ๋๋ฐํฉ๋๋ค. ํฌ์์๋ ์์ ์ ๋ฆฌ์คํฌ ๊ฐ๋ด ์์ค์ ์ ํํ ์์์ผ ํฉ๋๋ค. ๋์งธ๋ก, ๊ธฐ์ ๊ณผ ์์ฅ์ ๋ณํ์ ๋ฏผ๊ฐํ๊ฒ ๋ฐ์ํ๋ ๊ฒ์ด ํ์ํฉ๋๋ค. ์ด๋ฅผ ํตํด ์๋ก์ด ๊ธฐํ๋ฅผ ์ก์ ์ ์์ต๋๋ค. ๋ง์ง๋ง์ผ๋ก, ์ฒด๊ณ์ ์ธ ๊ต์ก๊ณผ ์ ๋ณด ์ต๋์ด ์ค์ํฉ๋๋ค. ํฌ์์๋ ์์ฅ ๋ํฅ์ ์ดํดํ๊ณ ์ต์ ์ ๋ต์ ์ง์์ ์ผ๋ก ํ์ตํด์ผ ํฉ๋๋ค.
์ด๋ฌํ ๊ณ ๋ ค ์ฌํญ๋ค์ ํ์์ํ ์์ฅ์ ๋ฐ์ ๋ค์ฌ๋์ผ๋ ค๋ ๋ชจ๋ ํฌ์์์๊ฒ ํ์์ ์ ๋๋ค. ๋ง์ผ์ด ๋ณํํจ์ ๋ฐ๋ผ ์ ์ ํ ๋์์ ํ์ง ์์ผ๋ฉด ๊ธฐํ๋ฅผ ๋์น ์ ์์ต๋๋ค.